金秋收獲季 水泥行業(yè)提價(jià)超預(yù)期 |
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來(lái)源:中國(guó)證券報(bào) | 發(fā)布時(shí)間:2016年08月08日|||
摘要:
7月下旬以來(lái),全國(guó)水泥價(jià)格大幅調(diào)漲,上漲區(qū)域集中在河北、河南、遼寧、陜西等北方省份,南方地區(qū)僅貴州等個(gè)別省份存在推漲情況。河北、河南、陜西水泥推漲幅度較大,大企業(yè)報(bào)價(jià)上漲30-70元/噸不等,遼寧、貴州企業(yè)則推漲20元/噸左右。 |
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8月7日,立秋,收獲的季節(jié)即將來(lái)臨。雖然暑熱仍未完全消散,但許多行業(yè)已經(jīng)開始為“金九銀十”的傳統(tǒng)旺季醞釀漲價(jià)行情,有的已經(jīng)提前啟動(dòng)。從受益供給側(cè)改革的煤炭、有色金屬,到建材系的水泥、玻璃,再到基礎(chǔ)化工類的產(chǎn)品,再到白酒行業(yè),一波“漲價(jià)潮”正在現(xiàn)貨市場(chǎng)涌動(dòng)暗流。
“2016年以來(lái),資本市場(chǎng)紛紛上演‘漲價(jià)盛宴’,總體看商品價(jià)格反彈受益于靠供給改善而非需求的擴(kuò)張,高附加值工業(yè)品的漲價(jià)則與行業(yè)寡頭協(xié)同調(diào)價(jià)有關(guān)。部分商品漲價(jià)趨勢(shì)依然能夠繼續(xù),具備主題投資機(jī)會(huì),投資者可密切關(guān)注漲價(jià)產(chǎn)品的相應(yīng)生產(chǎn)企業(yè)及漲價(jià)聯(lián)動(dòng)收益企業(yè)?!睎|興證券分析師鄭閔鋼、范子銘表示。
水泥提價(jià)超預(yù)期
7月下旬以來(lái),全國(guó)水泥價(jià)格大幅調(diào)漲,上漲區(qū)域集中在河北、河南、遼寧、陜西等北方省份,南方地區(qū)僅貴州等個(gè)別省份存在推漲情況。河北、河南、陜西水泥推漲幅度較大,大企業(yè)報(bào)價(jià)上漲30-70元/噸不等,遼寧、貴州企業(yè)則推漲20元/噸左右。
“水泥旺季提價(jià)幅度或超預(yù)期。”海通證券分析師邱友鋒指出,由于8月下旬至9月上旬是旺季需求啟動(dòng)時(shí)點(diǎn),加之前期大雨洪水壓抑了部分需求,天氣好轉(zhuǎn)后前期受壓抑需求將集中釋放。因此預(yù)計(jì)在G20限產(chǎn)期間華東區(qū)域水泥將出現(xiàn)短期供給緊張局面。三季度華東水泥價(jià)格大幅回落,目前價(jià)格基數(shù)不高。企業(yè)提價(jià)意愿強(qiáng)烈,預(yù)計(jì)部分主導(dǎo)企業(yè)將借短期供給緊張格局大幅推漲水泥價(jià)格。預(yù)計(jì)四季度華東水泥價(jià)格漲幅在50元/噸以上,超出前期市場(chǎng)預(yù)期。
長(zhǎng)江證券分析師范超、李金寶表示,缺乏熱點(diǎn)下,具備安全邊際、處于漲價(jià)通道且還有超出預(yù)期可能的水泥股值得配置。目前主流水泥股PB水平并不高,海螺、華新目前離上半年1.3倍PB還有20%左右的空間。新冀東當(dāng)前PB約1.4倍,但京津冀區(qū)域正處于景氣拐點(diǎn)的第一階段,應(yīng)當(dāng)享受一定溢價(jià)。在接下來(lái)的兩個(gè)月,市場(chǎng)大概率會(huì)看到“持續(xù)的更大范圍提價(jià)”“冀東、金隅及兩材合并事宜的推進(jìn)”以及“可能的產(chǎn)能互換”。水泥的供給端控制是行業(yè)自發(fā)行為且具備穩(wěn)定性,在需求平穩(wěn)過(guò)渡階段,協(xié)同的達(dá)成將提升區(qū)域的盈利水平,因此還存在一定業(yè)績(jī)彈性。
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責(zé)任編輯:王澎
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